Eine wesentliche Zielsetzung bei der Strukturierung unserer Multi Asset Kundenportfolios ist es, durch breite Streuung über verschiedene Asset Klassen eine möglichst starke Reduzierung der Schwankungsintensität zu erzielen. Um die Beimischung von Edelmetallen führt in diesem Zusammenhang kein Weg herum. Ihre Diversifikationseigenschaften waren in der Vergangenheit fast schon erschreckend gut. Hinzu kommt ihr hoher Performance-Beitrag, der aufgrund der jüngsten Rallye beachtlich war

In amerikanischen Bürogebäuden ist es ruhig geworden. Immer mehr Flure bleiben dunkel. Das drückt auf die Mieten und damit auf die Preise der Immobilien. Schon geraten die ersten Banken in Bedrängnis und deutsche Geldhäuser sind wieder mittendrin statt nur dabei. Droht nach 2008 eine Finanzkrise 2.0 mit allen Konsequenzen auch für hiesige Kreditinstitute oder sogar die weltweiten Kapitalmärkte?

Der Markt für europäische Hochzinsanleihen weist aktuell erhebliche Bewertungsanomalien auf. Die Risikoaufschläge sind viel höher, als sie fundamental betrachtet eigentlich sein dürften. Das sorgt für attraktive Chancen, deren Wahrnehmung emotional allerdings nicht ganz einfach ist

Der FAM Renten Spezial bedient sich bekanntermaßen am kompletten High Yield Buffet. Dazu zählen grundsätzlich auch nachrangige Bankanleihen, sog. AT1 Anleihen, die auch „CoCo-Bonds“ genannt werden. Bei ihnen ist nach der Verdoppelung der Credit Spreads seit Jahresbeginn in Kombination mit dem Zinsanstieg wieder richtig Speck am Knochen. Gleichzeitig wurde die Bankenbranche infolge der Finanzkrise inzwischen „de-risked“ und zeigt sich nunmehr regelrecht solide, ja fast schon langweilig, wobei „langweilig“ hier im positiven Sinne zu verstehen ist. Denn Bondholder lieben die Kombination aus hoher Rendite und einer unaufgeregten soliden Geschäftsentwicklung.